Когда вырастет нефть

Опубликовано Эксперт в

Оглавление:

Почему растут цены на нефть

Когда вырастет нефть

Цена на нефть марки Brent 6 ноября превысила $64 за баррель впервые с июня 2015 года. Психологически важную отметку в $60 за баррель цена сырья преодолела еще 27 октября. 

Напомним, что Всемирный банк прогнозирует цену на нефть на 2017 год в $53, а в 2018 году — $56 за баррель.

Борьба с коррупцией привела к скачку цен

Рост цен на углеводороды в последние дни связан с началом масштабной антикоррупционной кампании в Саудовской Аравии.

В выходные по обвинениям в коррупции были задержаны более десятка членов королевской семьи и несколько экс-министров королевства.

Кроме того, в тот же день в авиакатастрофе на юге страны, на границе с Йеменом, погиб принц Мансур бен Мукрин.

На борту вертолета находились также другие высокопоставленные чиновники.

«У инвесторов возникли опасения относительно стабильности в Саудовской Аравии, — отметил в беседе с ТАСС руководитель направления «Международная экономика» Экономической экспертной группы Илья Прилепский. — Инвесторы закладывают в цену риски, возможность обострения ситуации в Саудовской Аравии. Когда ситуация прояснится и станет более стабильной, цена на нефть откатится обратно».

Разочаровавший сланец

Впрочем, антикоррупционная кампания и гибель одного из принцев не единственные факторы, влияющие на рост сырьевых цен.

Ему способствует разочарование инвесторов, ожидавших увеличения сланцевой добычи.

«Несмотря на повышение цен на нефть выше $55 за баррель, мы не видим стремительного роста добычи на американских сланцевых проектах, как ожидалось, — пояснил ТАСС ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков. — Пока инвесторы осторожны, они боятся вкладывать деньги в сланцевые проекты, поскольку многие из них уже были вынуждены списывать убытки».

Конфликты гонят цены вверх

Еще одна причина роста цен на углеводороды — рост напряженности между Саудовской Аравией и Ираном.

«Хуситы — йеменские повстанцы, которых поддерживает Иран, — выстрелили ракетой по столице Саудовской Аравии Эр-Рияду, и в этом саудиты обвинили Иран, — пояснил Юшков. — Кроме того, растет напряженность в Ливане, где саудиты тоже видят руку Ирана».

Противостояние между двумя региональными гигантами заставляет инвесторов скупать фьючерсы. Они опасаются, что нефть будет дорожать в случае разрастания конфликта между Саудовской Аравией и Ираном.

«Если конфликт перейдет в вооруженную стадию, то как минимум могут пострадать месторождения этих стран, — говорит Юшков.

— Иран — шиитская страна, а на территории, где находятся основные месторождения саудитов, как раз проживают шииты».

Впрочем, самый главный страх у всех инвесторов и потребителей нефти связан с возможным перекрытием в случае конфликта Ормузского пролива. Этот пролив — своего рода бутылочное горлышко на выходе из Персидского залива.

«Если его перекрыть, то из залива на мировой рынок не выйдет не только нефть Саудовской Аравии, но и углеводороды из Кувейта, Ирака, Катара, частично самого Ирана, — говорит Юшков. — Это будет колоссальный кризис в мировой энергетической системе, наверное самый большой в мировой истории».

В ожидании хороших новостей

Цены на нефть будут расти до тех пор, пока не появятся какие-то позитивные новости, например о том, что в США увеличены запасы нефти, говорит Юшков.

«Сейчас инвесторы купили фьючерсы дешево, по $60 за баррель, и через какое-то время им нужно будет зафиксировать прибыль, продать их и получить деньги, — объяснил эксперт.

— Когда начнется волна массовой продажи этих фьючерсов, тогда они немного подешевеют».

Илья Прилепский ожидает, что до конца года цена на нефть вернется к отметке $55–56 за баррель.

Игорь Юшков настроен более оптимистично. Весь 2016–2017 год цена на нефть скакала внутри ценового коридора, и этот коридор все время рос — $40–45 за баррель, потом $45–50 и $50–55, напоминает он. «Сейчас она добралась до отметки $60 за баррель и теперь будет колебаться в коридоре $55–65 за баррель, будет постепенно расти», — считает эксперт.

Бюджетные расходы на нефть не реагируют

Кратковременные колебания нефтяных цен не окажут влияния на российский бюджет.

«Для российского бюджета принципиальное значение имеет среднегодовая цена на нефть», — рассказала ТАСС руководитель направления «Фискальная политика» Экономической экспертной группы Александра Суслина.

Если среднегодовая цена на нефть отличается от заложенной в бюджет на $1, то это добавляет доходам казны порядка $2 млрд в зависимости от курса и объемов экспорта.

Правда, рост нефтяных цен и поступлений в бюджет не означает, что в РФ напрямую увеличатся расходы. «Расходы фиксируются в законе о бюджете и определяются бюджетным правилом, — говорит Суслина. — Даже если цена на нефть резко возрастает, без принятия дополнительных поправок в закон о бюджете расходы не могут быть увеличены».

Бюджет на 2018 год сверстан исходя из цены нефти в $40 за баррель. Суммы, полученные государством при более высокой цене на нефть, будут зачислены в объединенный суверенный фонд. То есть рост цен на сырье будет влиять на то, сколько денег страна сможет откладывать и сколько ей придется занимать на внешних рынках.

Мария Селиванова

Источник: https://tass.ru/ekonomika/4707031


У цены на нефть больше шансов упасть, чем вырасти

Цена на нефть Brent достигла двухлетних максимумов. Аналитики наперебой заявляют о том, что соглашение ОПЕК+ показывает свою эффективность, мировой спрос на нефть растет, а добыча сланцевой нефти сокращается. Однако, некоторые эксперты уверены, что оставшиеся на рынке нефти медведи еще достаточно сильны, чтобы возобновить спад цен на нефть.

Действительно ли на рынке нефти воцарился позитив, и котировки нефти теперь будут только расти, или же высока вероятность возобновления падения цен на нефть? На вопрос журнала Фортрейдер ответила Анна Бодрова, аналитик компании «Альпари».

Без катализатора цена на нефть развернется вниз

— Технически, ценам на нефть ничто не мешает двигаться вверх и дальше — на дневном графике после $58-59 за баррель Brent масса целей. Однако с фундаментальной точки зрения, все основные катализаторы уже отыграны и плавно теряют свою силу. Если рынок в ближайшую неделю не получит драйвера, примерно равного по силе новостям из Курдистана или ОПЕК, баррель начнет разворот вниз.

Котировки нефти Brent

«Ураганные» новости давно учтены в котировках, более того, НПЗ в Соединенных Штатах возвращаются к работе. Статистика по запасам нефти и нефтепродуктов тоже выравнивается – потребность в бензине снижается по мере того, как уходит ажиотаж.

С геополитикой все более-менее понятно: север Ирана теоретически может стать нового горячей точкой и способствовать росту цен на нефть, помимо прочего. Остается ОПЕК, у которого нет реального плана по работе после марта 2018 года, но есть время для разного рода провокационных заявлений и идей.

Получается дилемма. В краткосрочной перспективе велика вероятность сохранения нефти довольно дорогой, но в среднесрочном горизонте все смотрится несколько хуже.

Котировки нефти в режиме онлайн

  • Цена на нефть Brent
  • Цена на нефть WTI

Форекс прогнозы, аналитика и биржевые новости

Источник: https://fortrader.org/fundamental/cena-neft-prognoz/rost-ili-padenie-neftyanaya-dilemma.html

Почему дорожает нефть: стоимость растёт, с чем это связано?

Зависимость российской экономики от мировых нефтяных котировок ни для кого не является секретом. Валютные поступления от реализации на мировом рынке углеводородного сырья являются основными источниками доходной части бюджета страны.

Разумеется, и нас вами, рядовых россиян, вопрос цены на нефть волнует не меньше, чем руководство государства, поскольку удешевление нефтяного сырья оказало даже большее влияние на экономическую ситуацию в России, чем все вместе взятые санкции Запада.  Давайте вместе попробуем разобраться, почему нефть дорожает или дешевеет и что буде с котировками в обозримом будущем.

Почему цена на нефть резко упала,  а затем вновь стала расти?

Столь резкое и значительное падения нефтяных котировок разные аналитики объясняли по-разному.

В основном они ссылались на системный кризис в мировой экономике, который вызвал существенное снижение потребности в углеводородных энергоносителях.

Но, если честно, даже с точки зрения рядового обывателя эти объяснения выглядят туманно и не очень убедительно.  Автомобили как ездили по улицам, так и продолжают ездить, дороги асфальтируются, тепло в дома поступает, а значит, бензина, дизтопливо, мазут и асфальт если и стали меньше востребованы, то уж точно не так, чтобы обрушить цену в несколько раз.

Достаточно часто слышится и другое объяснение – предложение значительно превышает спрос. Вроде бы все логично, но почему тогда нефть после резкого падения вновь стала расти, причем весьма значительно? Аналитики отвечают – снизились объемы добычи.

Логично, но опять – не в разы же?

Снижение произошло на несколько процентов, и опять же не могло настолько сильно повлиять на уровень цен. Более того,  после снятия санкций с  Ирана  эта страна значительно нарастила объем своего предложения, а страны ОПЕК, хотя на словах и пообещали сократить объемы добычи, но на деле выполнили это далеко не все.

Что же получается – каким закономерностям подчиняется  нефтяная цена, нам, простым смертным, понять не дано? Разумеется, многое остается за кулисами, но кое-что все-таки понять можно.

Фактор «печатного станка»

Как сама нефть, так  и доллар (вообще любые деньги) являются  товаром.

Как сформулировали задолго до нефтяного кризиса экономисты Смит и Рикардо, чем больше на рынке товара, тем меньше за него дадут. Впрочем, эту нехитрую истину знает любой продавец на базаре.

В настоящее время эмиссия валюты США ограничена. Если все-таки ФРС примет решение включить  печатный станок,  а при нынешнем состоянии внешнего долга этой страны такое весьма вероятно, то американская валюта постепенно потеряет свою покупательную способность, причем не только к нефти, а и к остальным товарам.

Далее. Центральные банки многих стран Европы в настоящее время проводят  политику снижения учетных ставок, что неизбежно приведет к появлению на мировом финансовом рынке «дешевых денег», чья основная задача –  оживление находящейся в некотором застое европейской экономики. В связи с этим баланс спроса и предложения неизбежно сместится  в противоположную от нынешнего положения сторону.

Обратите Внимание!

Сложившаяся ситуация привела к ожидаемому росту  цен на золото, которое скупают Китай, Германия и Россия, тем самым повышая  свои резервы, которые  не подвержены девальвации. Причем здесь нефть – спросите Вы? Так она не зря называется «черное золото». Пока она стоит дешево – её тоже запасают впрок, тем самым постепенно поднимая нефтяные котировки.

Доверие к «бумажным валютам» падает, а золото, будь оно черное или обычное, всегда будет в цене.

Сланцевый фактор

Развитие добычи сланцевой нефти в Соединенных Штатах вывело эту страну в мировые лидеры по экспорту этого сырья. Однако, высокая себестоимость добычи при столь низких ценах сделали этот сектор нерентабельным, и многие буровые вышки в прошлом году были остановлены.

Однако объемы добычи сланцевого сырья упали ненамного, и к значительному росту цен на нефть  привести не могли. Более того, в настоящий момент американским нефтяникам удалось найти способы снизить себестоимость сланцевой добычи, что привело к обратному росту количества работающих буровых. Однако эта себестоимость по-прежнему высока, и рост мировых нефтяных цен выгоден и сланцевикам.

Ошибка мировой статистики

Вот тут очень интересная информация.

По сообщению  Wall Street Journal, долгое время рынок заблуждался относительно настоящих объемов предлагаемой нефти, что повлекло за собой столь резкую реакцию. Миллионы баррелей углеводородного сырья, как оказалось, существовали только виртуально (на бумаге и в электронном виде), а фактически их попросту  не было!

Этот весьма грустный факт объяснили… статистической ошибкой! Хорошее объяснение, неправда ли? Случайной или умышленной была эта «небрежность» – установить, скорее всего, уже не удастся, но такой искусственно созданный дисбаланс предложения и спроса привел сами знаете к чему. Виноватых – нет.  Причем  капитальный ущерб понесли все участники нефтяного рынка, в том числе и американские, которые огромные средства вложили в сланцевые разработки.  Теперь, когда «виртуальная» нефть пропала с рынка, котировки вновь пошли вверх.

Читать далее:  Ндфл исчисленный что это

Нефть – это невозобновляемый ресурс

Ни для кого не является секретом, что мировая экономика требует огромное количество энергоресурсов, основными из которых в настоящее время являются углеводороды. Их залежи формировались в течение миллионов и миллиардов лет, а сейчас расходуются гораздо более быстрыми темпами.

Разведанные и относительно легкодоступные месторождения истощаются, и некоторые страны, у которых других источников бюджетных доходов, кроме нефтяных,  попросту нет,  рискуют в весьма недалеком будущем остаться без львиной доли своих бюджетов.

Технологии нефтедобычи становятся все сложнее и, как следствие, дороже.

Начинаются разработки арктического шельфа, все больше становится плавучих буровых платформ, добывающих нефть с больших глубин мирового океана. Проблема дефицита углеводородного сырья неизбежно встанет перед человеческой цивилизацией, а поскольку цена значительно за последнее время снизилась, то инвестиции в нефтедобычу сократились.

Это привело к свертыванию многих проектов по разведке новых месторождений, а существующие вряд ли способны долго удовлетворять растущий спрос. Нарастить нефтедобычу мгновенно – попросту невозможно, поэтому рост нефтяных котировок ожидаем и возможен с высокой долей вероятности.

Что мешает росту цен на нефть сейчас?

Мировой экономический кризис – это суровая реальность нашего времени. Чтобы цены на «черное золото» росли – необходим высокий уровень спрос, а он, увы, снижается.

Общая ситуация в современной мировой экономике вызывает кредитные коллапсы, и если так пойдет и далее, то быстрого роста мировых нефтяных цен ждать не приходится.

Многие аналитики утверждают, что нефтяные котировки еще не достигли своего «дна», и вопрос стоит так:  что в ближайшем будущем будет идти быстрее – деградация мировой экономики или разрушение нефтедобывающей отрасли. От соотношения скоростей этих процессов во многом зависит нефтяная цена.

В заключении хочется сказать, что за рост цен на углеводороды выступают все же больше факторов, чем за их дальнейшее падение, поэтому цена на нефть растет (пусть не так быстро, как хотелось бы) и, скорее всего, будет расти дальше.

Семён Слепаков: Песня про нефть

Источник: https://neftok.ru/raznoe/pochemu-neft-dorozhaet.html

Нефть вырастет в цене, а рубль рухнет. Что в этом хорошего для клиентов «Сбербанка»?

Помните 2014 год, цену на нефть выше 100$? И как в конце года нефть упала до 50$, а вместе с ней и рубль? Так вот, нас ждёт скачок цены на нефть, вплоть до 100$, но рубль так расти не будет. Оказывается, в чём то это даже хорошо.

Обойдёмся без вступительного слова, без прелюдий, чтобы статья не стала совсем огромной. Стоимость нефти в ближайшее время сильно вырастет. В доказательство тому приведу ряд факторов.

США призвали отказаться от Иранской нефти, и полностью прекратить экспорт из этой страны. Иран входит в 10 крупнейших мировых экспортёров, и такое событие играет на повышение цены нефти.

Падение добычи в Венесуэле, Ливии и Мексике. Последняя так же входит в 10 лидеров добычи.

ОПЕК будет принимать решение по возможному увеличению добычи (играет на снижение стоимости нефти) только в конце сентября.
В прошлый раз аналогичное решение только временно стабилизировало стоимость, нефть продолжила дорожать.

Это Важно!

Исследователи энергетического рынка FGE заявляют, что слишком много переменных способны в скором времени привести к резкому скачку цены на нефть выше 100$.

Как видите, прогноз роста цены на нефть более чем оправдан. Разумно полагать, что вслед за нефтью, рубль так же начнёт расти. Будет, факт, но не так быстро. Более вероятно, что в ближайшее время рубль так и будет колебаться у отметки 70₽ за доллар, чем вырастет и вернётся к “справедливым” 62₽.

В чём же причина отсутствия роста рубля?

На конец сентября, начало октября намечен новый этап закупки валюты Минфином. Прошлые этапы, даже поспешно приостановленные, заставили рубль резко падать.

Так было 7 и 21 августа, так скорее всего случится в первых числах октября. А ещё не будем забывать санкции, обвинение президента в отравление Скрипалей и бездействие ЦБ с ключевой ставкой.

Всё это не идёт в поддержку отечественной валюте.

Что же получается, все факторы действуют на рост рубля, кроме самого государства? Что же тут хорошего?

А вот что: чем меньше рубль зависит от нефти, тем лучше. Цена в 100$ за баррель нефти может продержаться достаточно долго, но, как и ранее, будет спад. Прошлые падения цены на нефть были в начале 2009 и начале 2015 годов. Помните ужас тех лет?

Сколько бы ни было хорошего в стремлении нашего государства “слезть с нефтяной иглы”, но сегодняшняя ситуация падения рубля уже становится критической. Паника начинает постепенно захватывать население.

Очередей в обменниках нет, но поднимается небывалый бум на покупку квартир. Значит люди пытаются обезопасить свои накопления. Тем, кто не может или не успел обезопасить их, остаётся только ждать, что же будет в конце месяца.

Ранее удалось выяснить, что клиентов «Сбербанка» заставят заплатить много новых налогов.

До 25 ноября включительно у всех желающих есть уникальная возможность совершенно бесплатно получить спортивный браслет Xiaomi Mi Band 3, потратив на это всего 1 минуту своего личного времени.

Присоединяйтесь к нам в , , ВКонтакте, , и RSS чтобы быть в курсе последних новостей из мира технологий будущего.

ДеньгиРоссияСбербанкЭкономика

Источник: https://akket.com/raznoe/125812-pochemu-neft-vyrastet-v-tsene-a-rubl-net-i-chto-v-etom-horoshego-dlya-klientov-sberbanka.html

Что будет с нефтью в 2018 году?

Сегодня существует два диаметрально противоположных мнения на счет прогноза стоимости нефти. Некоторые эксперты в сфере нефтяного бизнеса однозначно считают, что существенное снижение инвестиций в сегменты нефтедобычи отрицательно отразятся на самом рынке черного золота. Цены на нефть могут вырасти благодаря более ограниченному предложению и возросшему спросу.

Другие специалисты считают, что мировой рынок перенасыщен и стоимость нефти будет находиться на невысоком уровне. Решить, какое из мнений ближе к истине, методом математических расчетов невозможно. В данном вопросе немаловажную роль играет интуиция (как это ни странно), а также последствия различных экономических и политических решений, принятых на международном уровне.

Текущая ситуация по нефти

Многих интересует: сколько будет стоить нефть в 2018 году? Черное золото тесно связано с рынком Forex, хотя связь эта бывает и не совсем простой. Первый месяц текущего года ознаменовался развитием необычных событий на нефтяном рынке. Американский доллар, который многие называют нефтедолларом, значительно упал (нефтяные котировки обычно ориентируются именно на эту валюту).

Аналитики отмечают – взаимосвязь нефти и доллара отражается коэффициентом корреляции равным значению 0.725. Такая же линейная связь наблюдается между нефтью марки WTI и европейской валютой. У неё коэффициент корреляции равен 0.8. Вначале прошлого года его значение было 0.87, но в дальнейшем показатель снизился.

Корреляция между EUR/USD и нефтью марки WTI отображена на рисунке ниже.

На диаграмме отражена линейная взаимосвязь нефти и курса EUR/USD. Она очевидна, хотя котировки и имеют определенное рассеивание относительно среднего значения. Эта зависимость позволяет сделать вывод, что рост курса евродоллара влечет за собой повышение цен на нефть. Однако, следует отметить, что подобная взаимосвязь сильно упрощена.

Несколько лет назад рассогласование по времени между движениями графиков нефти и евро составляло около двух недель. В нынешнее время этого не наблюдается. Однако, вначале 2018 года оба актива обновили свои максимумы.

Корреляция между черным золотом и основными валютами снизилась. Причина этому – текущая политика центральных банков. Говоря о нынешних значениях нефтяных котировок, следует отметить, что они сейчас находятся в зоне перекупленности. Январский максимум этого года сравнялся с ноябрьским 2014 года. Сейчас дальнейший ценовой рост может сменить коррекционное движение вниз.

Но, принимая во внимание политику «больших денег», предпосылок для снижения нефтяных котировок совсем немного. Трейдерский интерес к данному активу снизился еще в ноябре 2017 года. Затем, уже в следующем месяце на рынке появились новые инвестиционные средства. Поэтому восходящий тренд, скорее всего, продолжится.

Полезный Совет!

Открытый интерес участников составляет около 3360 тыс. нефтяных фьючерсов. Крупные игроки увеличивают длинные позиции. Технические индикаторы даже не намекают на разворот.

Выделяют несколько довольно значимых факторов, от которых зависит прогноз цен на нефть в 2018 году, учитывая текущую ситуацию в мире:

  • Неопределенность нефтяных трендов Нигерии и Ливии. Политическая ситуация в этих странах с высокими показателями добычи черного золота крайне нестабильна. Вполне реальны правительственные перевороты и военные действия. Ярким примером могут быть периодические беспорядки на крупнейшем ливийском месторождении «Шарара»;
  • Налицо дипломатический Ближневосточный кризис. Объединенные Арабские Эмираты, Саудовская Аравия, Бахрейн периодически препятствуют катарским поставкам в азиатские страны. Это обстоятельство оказывает существенное влияние на политику в регионе;
  • Соединенные Штаты планируют только наращивать объемы разработок и нефтедобычи. От этого цена на нефть в 2018 году может снизиться;
  • Кроме США повысить добычу черного золота планируют в Казахстане, Бразилии, Великобритании, Канаде.

Прогноз курса нефти от крупнейших банков

Обвал нефтяных котировок показал сильную зависимость всех стран мира от углеводородов. Доллар моментально вырос. Компании, связанные с добычей черного золота, даже снизили стоимость самого элитного топлива. Сейчас ситуация стабилизировалась.

Прогноз цен на нефть в 2018 году от крупнейших банков мира выглядит следующим образом.

Банк Дата в источнике Цена Brent в 2018 году
1 15.12.17 70$
2

Источник: https://sharkfx.ru/chto-budet-s-neftyu-v-2018-godu

Отвязанный рубль. Почему российская валюта растет, когда нефть дешевеет

МОСКВА, 18 ноя — РИА Новости, Максим Рубченко. Прошедшая неделя отмечена феноменальным событием на отечественном рынке: рубль существенно укрепился к доллару на фоне резкого падения цен на нефть. Почему российская валюта отвязалась от котировок «черного золота» и что будет дальше с курсом рубля, — в материале РИА Новости.

Отвязанный рубль

В начале недели мировые цены на нефть пережили настоящий обвал: 13 ноября котировки рухнули с 69,68 до 64,61 доллара за баррель. Однако, вопреки многолетней традиции, российская валюта не посыпалась вслед за нефтью, а существенно укрепилась: курс доллара снизился с 68,28 рубля в понедельник до 65,86 рубля в четверг.

Краткосрочные отрывы рубля от нефти случались и раньше. Например, в ноябре 2015 года «черное золото» потеряло в цене десять процентов, а российская валюта подешевела только на два процента. Эксперты тогда наперебой заговорили, что рубль отвязался от нефти. Но вскоре традиционная связь восстановилась.

Еще один сбой корреляции отметили в июле 2016-го, когда на фоне резкого падения нефтяных цен — до пяти процентов за день — курс российской валюты оставался стабильным.

В марте этого года о разрыве связи между нефтяными ценами и валютным рынком объявили официально: глава Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что зависимость российской экономики и курса рубля от цен на нефть «упала в десять раз».

«В 2015 — 2016 годах коэффициент эластичности валютного курса к нефтяным котировкам был близок к единице, то есть колебания рубля почти на сто процентов повторяли движение цен на «черное золото», — пояснила она. — Сейчас же, по расчетам ЦБ, этот индикатор составляет всего 0,1″.

Проще говоря, рост (или снижение) нефтяных цен на 10 процентов должен вызвать укрепление (или, соответственно, ослабление) рубля на один процент. Однако сейчас мы увидели нечто принципиально другое: рубль и нефть двигались в противофазе.

Спекулянты убежали

Первая причина нестандартного поведения рубля, как ни странно, — угроза жестких антироссийских санкций. Дело в том, что с августа, когда стало известно о подготовке в американском конгрессе двух законопроектов об ограничительных мерах против Москвы, спекулянты обходили российский рынок стороной. Поэтому раскачивать валютный рынок на новостях о падении нефтяных цен просто некому.

«Очевидно, что против рубля сегодня нет крупной спекулятивной игры», — констатирует ведущий аналитик Amarkets Артем Деев.

В отсутствие спекулянтов главные факторы для валютных трейдеров — макроэкономические показатели. А с этим у России все в порядке, поскольку федеральный бюджет на текущий год сверстан из расчета стоимости нефти в 40 долларов за баррель.

Обвал котировок до 65 долларов за «бочку» и даже ниже не скажется на устойчивости российской экономики. Поэтому никакого бегства инвесторов из рубля не произошло.

Санкций не будет

Вторая причина — информация о том, что закон о санкциях не будет принят как минимум до конца года. Об этом сообщил во вторник сенатор Боб Менендес, один из авторов документа.

По его словам, у конгресса просто не осталось времени, чтобы ввести санкции в этом году, поскольку американские парламентарии намерены в ближайшие месяцы сосредоточиться на более актуальных вопросах: государственных расходах, назначении судей, законопроекте о сельском хозяйстве и других.

На неопределенный срок откладывается и введение второго раунда санкций «за отравление Скрипалей». Первый пакет ограничений, вступивший в силу 6 августа, запретил продажу России оружия и технологий двойного назначения, а также кредитование со стороны госструктур США.

Второй может затронуть кредитование по линии международных структур (Всемирного банка и МВФ), приостановить полеты «Аэрофлота» в США, а также почти полностью прекратить торговлю между двумя странами.

Дональд Трамп сам вправе выбрать, какие именно санкции из этого списка ввести в действие. Мало того, он может вообще их не вводить или же отменить в любой момент, если сочтет, что эти ограничения вредят интересам США.

Судя по всему, Белый дом собирается спустить вопрос о новых санкциях «на тормозах». Во всяком случае, госдепартамент сообщил о начале «консультаций с конгрессом относительно следующих действий», подчеркнув, что закон не устанавливает никаких конкретных сроков для принятия решения.

Обратите Внимание!

А поскольку конгресс уже определился с основными направлениями работы на ближайшие месяцы, новые санкции, если и последуют, то не скоро, и, вероятнее всего, будут чисто символическими. Например, запрет на кредитование со стороны МВФ и Всемирного банка, что не произведет никакого эффекта, поскольку Москва уже много лет не нуждается в подобных кредитах.

Эти соображения привлекли новых инвесторов на российские рынки. Эксперты отмечают появление крупных продавцов валюты, которые взвинтили предложение долларов до максимума за два года.

К началу вечерней сессии в четверг объем зарегистрированных Московской биржей заявок на продажу долларов достиг 400 тысяч лотов по тысяче долларов каждый — рекорд с января 2017 года.

Рубли, полученные от реализации валюты, инвесторы вкладывают в российские гособлигации с исключительно привлекательной доходностью на фоне снизившихся геополитических рисков.

Четырнадцатого ноября Минфин впервые за четыре недели разместил облигации федерального займа в полном объеме (пять миллиардов рублей), причем спрос превысил предложение более чем втрое.

Курс по справедливости

По мнению экспертов, российские активы сейчас выглядят необоснованно дешевыми, поэтому спрос на них будет расти как минимум до конца года. Это хороший стимул для дальнейшего укрепления рубля.

Читать далее:  Уголовная ответственность коллекторов

«Текущая недооценка российской валюты обусловлена в первую очередь двумя факторами: общей слабостью валют развивающихся стран в последние семь месяцев и санкционной историей, — отмечает ведущий аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский. — Если вся группа указанных валют до конца года продемонстрирует заметное восстановление, то курс рубля к доллару также вернется к относительно справедливым уровням».

По оценкам Поддубского, при текущих ценах на нефть и отсутствии покупок иностранной валюты Минфином справедливый валютный курс находится в районе отметки 63 рубля за доллар.

Источник: https://ria.ru/economy/20181118/1532953489.html

Ценам на нефть предсказали повторение 2008 года

Напряженная обстановка вокруг Ирана толкает вверх цены на нефть, которые уже обновили максимумы 2014 года и, по мнению некоторых аналитиков, имеют все шансы добраться до 100 долларов за баррель. Вместе с тем, все чаще раздаются голоса о том, что с высоты больнее падать: новый скачок котировок может закончиться очередным катастрофическим обвалом.

Мир это уже проходил в 2008 году, когда нефть отправилась в головокружительное пике из-за резкого падения спроса на фоне глобального кризиса, напоминают аналитики Bank of America Merrill Lynch.

Сейчас, по их мнению, ситуация может повториться: мировая экономика замедляется, потребности в энергоресурсах сокращаются.

Критическим уровнем в банке называют отметку в 120 долларов за бочку Brent и полагают, что при такой цене углеводородов потребители массово начнут от них отказываться.

Это Важно!

Опасаются подобного сценария и в ОПЕК+. На встрече в минувшие выходные участники соглашения проигнорировали призывы президента США Дональда Трампа и не захотели увеличивать добычу, напоминают «Вести. Экономика». Правда, стоит отметить, что к началу саммита ключевые игроки — Россия и Саудовская Аравия — уже и так заметно нарастили производство нефти.

Тем ни менее итоги встречи не помешали ряду трейдеров предсказать возврат нефтяных котировок к трехзначным цифрам уже в конце текущего или начале следующего года. В частности, такой прогноз дали Trafigura Group и Mercuria Energy Group Ltd.

Рынку будет сложно компенсировать выпадающий иранский экспорт в размере свыше 2 миллионов баррелей в сутки, который может быть утрачен из-за американских санкций, поясняют они.

Способствует росту дефицита и снижение добычи в Венесуэле из-за экономических трудностей страны. При этом сами США, несмотря на громкие заявления, пока не способны залить весь мир своей нефтью и покрыть недостачу.

Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service, в свою очередь, особых угроз пока не видит. Некоторый дефицит нефти в III-IV кварталах текущего года возможен из-за сезонного увеличения потребления энергоресурсов, признают аналитики агентства, но в будущем году рынок адаптируется к снижению поставок из Ирана и будет более сбалансирован.

Moody’s прогнозирует, что цены будут снижаться, но постепенно. По оценкам агентства, в текущем году в среднем они будут на уровне около 72 за баррель, в будущем году — 71 доллар за баррель, а в 2020—2022 года могут вернуться к 60−65 долларам за баррель.

Иранский гамбит

Сегодня на нефтяной рынок влияет достаточно большое количество факторов, которые в определенный момент могут развернуть котировки в ту или иную сторону, отмечают эксперты, опрошенные «Ридусом».

Безусловно, основную поддержку ценам оказывают опасения относительно ухода с рынка иранской доли.

Южнокорейские и японские нефтетрейдеры уже отказались приобретать нефть у Ирана с ноября, вчера об этом же заявили индийские покупатели Indian Oil и Bharat Petroleum Corp.

Как эти потери поставок со стороны Ирана скажутся на мировом рынке, пока неясно, и данная неясность молниеносно отражается на котировках нефти.

«С другой стороны Евросоюз активно поддерживает свои компании, убеждая их не отказываться от покупки иранской нефти. С этой целью создается специальный механизм, позволяющий обойти американские санкции», — напоминает финансовый консультант Teletrade Михаил Грачёв.

У Ирана есть также возможность направить нефть через Ирак, и у них все еще будут некоторые покупатели в Азии, добавляет эксперт «Международного финансового центра» Гайдар Гасанов.

Второй значимый фактор для повышения стоимости нефти — продолжающийся кризис в Венесуэле. При этом, опять же, есть угроза введения санкций против этой страны правительством США. Причем, это может вызвать дефицит тяжёлой нефти в самой Америке и этот дефицит должен кто-то восполнить, например, Канада.

«Но логистика будет в этом случае очень дорогая, а на Венесуэльской нефти работают большинство американских НПЗ», — отмечает трейдер-аналитик компании «ФинИст» Денис Лисицын.

Более того, с 2020 года по правилам Мирового судового регистра будет ограничена перевозка морским транспортом так называемой «кислой нефти» с высоким содержанием серы. А добываемая в Венесуэле нефть относится именно к этому сорту. И как страна будет экспортировать свой продукт — большой вопрос, говорит Грачев.

Призывы вместо сланцев

Есть и еще один фактор в пользу роста цен, который пока остается в тени: с мая практически не прибавляется количество буровых установок в Штатах. Казалось бы, высокие цены должны вызвать взрывной рост добычи сланцевой нефти, которая, по идее, может заменить сырье из Ирана и Венесуэлы, но пока этого не происходит.

«Складывается парадоксальная ситуация: США вышли на первое место по добычи нефти в мире, но пока добываемые объёмы не достаточны, чтобы демпинговать рынок. Да и себя они полностью нефтью обеспечить не могут», — рассуждает Лисицын.

Зато Россия, Саудовская Аравия и остальные нефтедобывающие страны могут покрыть образовавшийся дефицит нефти на мировом рынке, чего и добивается Трамп, которому нужны низкие цены на бензин в преддверии выборов в конгресс США. Правда, у Белого дома есть ещё один козырь в рукаве — продажа части стратегических запасов нефти США.

«Эта мера уже прорабатывается и может повлиять на нефтяной рынок снижением ценовых котировок WTI до 60 долларов за баррель, Brent до 70 долларов за баррель», — рассказывает Лисицын.

В ближайшее время стоимость Brent может вырасти до 85 долларов за баррель, допускает аналитик, а если президент США не предпримет более действенных мер для остановки цены, она дойдёт и до 100 долларов за баррель.

Гасанов полагает, что США должны прекратить вмешательство в ситуацию на Ближнем Востоке, и не препятствовать производству и экспорту иранской нефти, если они действительно хотят, чтобы цена черного золота не повышалась.

Прикрыть кран

Опасения относительно снижения спроса из-за замедления мировой экономики тоже не беспочвенны, и они способны вернуть нефтяные цены на землю, признают эксперты. Здесь первоочередной фактор влияния — разгорающийся торговый конфликт между США и Китаем.

«С понедельника 24 сентября вступили в силу обоюдные тарифы на общую сумму более 200 млрд долларов, Китай объявил о приостановке торговых переговоров, а буквально вчера Пекин предложил снижение импортных пошлин с нынешних 9,8% до 7,5% (средневзвешенная ставка), но не для американских компаний», — перечисляет Грачев.

Но сильного обвала цен также ждать не стоит, считает Гасанов. По его словам, в последние несколько месяцев комфортный диапазон цен на нефть находился в пределах 70−78 долларов за баррель.

«Понятно, что слишком дорогая нефть не будет востребована в прежних объемах на фоне замедления мировой экономики. Соответственно снижение спроса может вернуть нефтяные цены в обозначенный выше диапазон», — предсказывает он.

Грачев отмечает, что пока цена находится в растущем тренде, и не исключено, что в моменте она может закрепиться существенно выше 80 долларов за баррель. На прошлой неделе Саудовская Аравия заявила, что этот порог для них вполне комфортен.

«Будет ли рост к 100 долларам за бочку — покажет время. Но самое главное, что Россия и ОРЕС нашли взаимопонимание в инструментах влияния на рынок. Поэтому при существенном падении цен консорциуму ничего не стоит прикрыть кран и вернуть цены в комфортный диапазон», — заключает эксперт.

Источник: https://finance.rambler.ru/markets/40904699-tsenam-na-neft-predskazali-povtorenie-2008-goda/

Отвязанный рубль: почему российская валюта растет, когда нефть дешевеет

ДУШАНБЕ, 18 ноя — Sputnik. Прошедшая неделя отмечена феноменальным событием на отечественном рынке: рубль существенно укрепился к доллару на фоне резкого падения цен на нефть.

Почему российская валюта отвязалась от котировок черного золота и что будет дальше с курсом рубля, — в материале РИА Новости.

Хрупкое равновесие: что будет с ценами на нефть. Фото

По расчетам Fitch Ratings, в 2017 году страны ОПЕК в целом снизили добычу на 102% от планируемого уровня — в историческом контексте это рекорд. Ранее подобные соглашения, как правило, выполнялись в лучшем случае на 70-80%.

В 2018 году этот показатель может несколько ухудшиться — некоторые участники соглашения, которые и в прошлом году выполняли его не полностью (например, Иран, Ирак и ОАЭ), могут начать наращивать добычу еще до официального сигнала о завершении сделки, потеряв к ней интерес после восстановления цен.

Но основные участники соглашения, Саудовская Аравия и Россия, скорее всего продолжат в полном объеме его соблюдать, опасаясь «эффекта домино». При этом у каждой из этих двух стран будет своя логика.

Саудовская Аравия: консолидируй это

Для Саудовской Аравии чрезвычайно важно, чтобы нефтяные цены превышали $60 за баррель.

В королевстве идет консолидация власти вокруг фигуры наследного принца Мухаммеда ибн Салмана, и успех этого процесса будет зависеть от поддержки элит.

В этих условиях для наследного принца важно, чтобы государство аккуратно выполняло взятые на себя социальные обязательства, а экономические показатели не снижались.

Полезный Совет!

В арсенале Саудовской Аравии не так много мер экономической стабилизации, к которым обычно прибегают экспортеры нефти: курс реала привязан доллару, и его девальвация не обсуждается, а для балансирования бюджета нужна цена на нефть в $70 за баррель.

Это существенно ниже уровня, который был два-три года назад, но больше, чем у соседей.

По расчетам МВФ, подавляющему большинству стран региона, таким как Иран или Ирак, для балансирования бюджета в 2018 году будет достаточно более скромных цен, $50-60 за баррель.

Кроме того, по-прежнему на повестке дня вывод Saudi Aramco на IPO, и продажа 5% компании за хорошие деньги опять-таки будет в своем роде индикатором успеха наследного принца, для которого вывод компании на рынок — личный проект.

Россия: ничего личного, только геополитика

Россия в этом году также будет удерживать добычу в рамках соглашения. Для России сделка с ОПЕК — это не только стабилизация цен на нефть.

Это вопрос геополитического престижа — Россия сделала почти невозможное, сумев помочь странам — членам картеля найти консенсус по параметрам сделки, против которой изначально выступал, например, Иран.

Не менее примечательно и то, что России удалось привлечь в расширенный ОПЕК несколько новых стран, включая Казахстан. Это произошло в тот момент, когда аналитики, следящие за сектором, отзывались об ОПЕК как о полуживой организации, неспособной преодолеть антагонизм ее членов.

Несмотря на то что Россию вполне бы устроили цены на нефть и умеренно ниже $60 (бюджет страны верстается, исходя из цены в $40 в соответствии с «бюджетным правилом»), втихую начать наращивать добычу в одностороннем порядке было бы слишком мелко, учитывая главенствующую роль России в сделке. Едва ли можно представить себе и ситуацию, что компании начнут наращивать добычу без санкции со стороны регулятора. Поэтому Россия, вероятно, пока продолжит соблюдать соглашение в полном объеме.

Для российских компаний сделка выгодна не столько тем, что возросшие цены на нефть позволяют им больше заработать, сколько тем, что при ценах выше $45-50 за баррель с повестки дня исчезает идея увеличения налогового бремени. Действительно, в российском нефтяном секторе прогрессивный налоговый режим и чувствительность операционных денежных потоков к ценам на нефть меньше, чем к налоговым ставкам.

Фактор президентских выборов как стимул для поддержания цен на нефть на высоком уровне также не следует совсем сбрасывать со счетов, но он скорее играет второстепенную роль: в исходе ания мало кто сомневается, а результаты вряд ли зависят от того, будет ли нефть стоить $50 или $70 за баррель. Вопрос консолидации власти в России, в отличие от Саудовской Аравии, не стоит.

2018: наперегонки со сланцем

Второй главный фактор, от которого будут зависеть цены на нефть, — темпы роста добычи сланцевой нефти.

В этом году добыча сланцевой нефти может вырасти еще на 1 млн баррелей в день год к году — вкупе с ростом добычи в Ливии и Нигерии, которая в первой половине прошлого года оставалась на низком уровне, а также с ростом добычи в некоторых других регионах (главным образом, Бразилии и Канаде), рост предложения в целом по году может обогнать рост спроса. В результате этого дефицит добычи, наблюдавшийся в 2017 году и в среднем составивший 500 000 баррелей в день, может сойти на нет. Это означает, что сокращение товарных запасов нефти в 2018 году может прекратиться, в результате цены могут несколько снизиться относительно текущего уровня, но сделка ОПЕК+ не даст рынку перейти в состояние профицита, то есть превалирования добычи над спросом. Это позволит избежать ситуации 2015 года, когда активно росла и добыча сланца, и добыча стран ОПЕК, что обвалило цены на нефть.

Вместе с тем цены в 2018 году останутся волатильными — котировки продолжат чутко реагировать на новости о геополитических пертурбациях, количестве буровых установок в США, динамике добычи сланцевой нефти и степени выполнения соглашения со стороны ОПЕК+.

Обратите Внимание!

Рост добычи сланцевой нефти может оказаться и менее впечатляющим — в пользу этой версии говорит то, что количество активных буровых станков в США практически не изменилось с лета прошлого года, несмотря на рост цен на нефть. Скорее всего это связано с непогодой последних месяцев, с сезоном ураганов и аномально низкими температурами.

В ближайшие два месяца количество буровых станков, вероятно, должно начать расти. Если этого не произойдет и сланец покажет существенно меньший рост, чем 1 млн баррелей в день, странам ОПЕК+, возможно, придется начать наращивать добычу уже в этом году, чтобы избежать чрезмерного дефицита нефти на рынке.

При этом менее вероятном сценарии рост нефтяных котировок может продолжиться.

Меньше стимулов, больше неопределенности

Постепенно у стран — участниц сделки будет накапливаться усталость от нее — необходимость откладывать новые проекты, сокращать добычу на старых месторождениях и терять долю рынка менее очевидна, когда цены на нефть колеблются в районе $70.

Кроме того, к концу года перезаключить соглашение может быть сложно, потому что у главных драйверов сделки, Саудовской Аравии и России, будет меньше стимулов ее продлевать. В Саудовской Аравии наследный принц, вероятно, укрепит свою власть, а Saudi Aramco, если все пойдет по плану, проведет IPO. Цена, при которой балансируется бюджет, хоть немного, но снизится.

В России пройдут президентские выборы, а успех сделки уже будет записан в актив геополитических побед российского руководства.

Если рост добычи сланцевой нефти в 2019 году притормозится, продлевать сделку не будет резона.

Однако если добыча продолжит расти — а этого ожидает и международное энергетическое агентство (IEA), и американское агентство по энергетической информации (EIA), — сложности с перезаключением сделки могут привести к возвращению на рынок профицита добычи и росту товарных запасов, что в свою очередь может вновь обвалить цены ниже $60 или даже $50 за баррель.

Таким образом, неопределенность на рынке сохраняется, о чем свидетельствуют и рыночные индикаторы. Так, форвардная кривая по цене на нефть сейчас находится в состоянии бэквардейшн: форвард с поставкой через три года торгуется на уровне $57 за баррель по сравнению со спотовой $68 за баррель нефти марки Brent.

В условиях этой неопределенности Fitch продолжает рейтинговать компании нефтегазового сектора, ориентируясь на уровень цен на нефть $50-60 за баррель в среднесрочном периоде.

Это именно тот уровень, при котором большинство стран Ближнего Востока научились балансировать свои бюджеты, а американские производители сланцевой нефти в среднем покрывают свои издержки полного цикла, включая процентные расходы и прибыль на вложенный капитал, и при котором крупные интегрированные компании, такие как Shell и Total, балансируют свои денежные потоки.

Читать далее:  Какие банки работают с военной ипотекой

Источник: http://www.forbes.ru/biznes/357101-hrupkoe-ravnovesie-chto-budet-s-cenami-na-neft

Нефть вырастет. Не сильно и не навсегда

После длительной неспособности договориться о нефтяных квотах, ОПЕК приняла решение снизить добычу. Россия собирается присоединиться к этому решению, если сама ОПЕК его будет выполнять. Что дальше?

Поднявшись в течение среды, 30 ноября, почти на 9 процентов, цена сорта Brent 1 декабря продолжила рост с колебаниями, временами пересекая отметку в 53 доллара за баррель. А если посмотреть в горизонте хотя бы года?

ОПЕК главной роли не играет

Генеральный директор Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов полагает: «Все обращают внимание на решения ОПЕК, но смотреть на ситуацию надо комплексно. Я всегда говорил, что её влияние на нефтяные цены сейчас крайне низкое. И влияние на рынок этих решений будет крайне ограниченным.

Обратите внимание, что большая часть роста цены нефти пришлась на период до объявления решения. И это не значит, что инвесторы знали. Просто спекулянты были готовы играть на повышение. То же самое было в августе, когда сорвался саммит ОПЕК в Дохе. Все ожидали, что цены рухнут, а они только выросли.

Это означает, что спекулянты живут своей жизнью, а ОПЕК – своей».

«Ключевой вопрос в том, стоит ли вообще России в эти игры играть», – продолжает Константин Симонов. «Вчера было озвучено решение на 300 тысяч баррелей в день сократить нашу добычу.

На калькуляторе можно подсчитать, что это потери порядка 25 миллионов тонн в год. Это огромная цифра. То есть мы планировали рост на 8–10 миллионов тонн в следующем году, а получится 15 миллионов тонн потерь.

Это Важно!

Сложите и получится 25 миллионов тонн. А последствия будут не так однозначны», – считает эксперт.

Дело в том, что у американских производителей сланцевой нефти себестоимость добычи находится в пределах 48–52 долларов за баррель. «Если цена идёт вверх, то они начинают наращивать добычу. Тем более что Дональд Трамп готов их поддержать. А ещё лучше американских добытчиков поддержит удорожание нефти.

Поэтому я думаю, что на какой-то момент интересы ОПЕК, Трампа и финансовых спекулянтов могут совпасть. Ожидаю, кстати, отмены в США ряда законов, например закона Додда-Франка, – они ограничивали, в частности, инвестиции в нефтяные фьючерсы.

Поэтому мы можем сейчас ожидать некоторого повышения цен, но оно не будет долгим и не будет фантастическим», – отметил Константин Симонов.

Кроме того, он не уверен, что ОПЕК выполнит собственные обещания. А эта организация их часто нарушала.

«Они требуют от России каких-то гарантий, но они нас не раз «кидали» и сейчас их время доказывать, что они надёжные партнёры», – добавляет Константин Симонов.

Он уверен, что если нефть и вырастет в какой-то момент до 55–58 долларов, то всё равно под влиянием сланцевой добычи найдёт равновесие в диапазоне 45–55 долларов за баррель Brent.

Фундаментальный фактор: всё относительно

Российский экономист, профессор РАНХ и ГС Константин Корищенко напоминает: «Начальной точкой падения нефтяных цен с середины 2014 года было совпадение трёх факторов – замедление экономического роста в Китае, изменение денежно-кредитной политики в США и рассогласованная позиция ОПЕК. Прежде всего это касалось позиции Саудовской Аравии, её попытки, так сказать, наказать то ли Россию, то ли Америку».

«Если посмотреть на эти три фактора теперь, то в Китае ситуация не улучшается, денежно-кредитная политика в США остаётся в стадии неопределённости. Зато позиция ОПЕК изменилась на 180 градусов.

Конечно, спекулянты сильно расшатывают цену вниз или вверх, но сдерживающим фактором долгосрочного роста является сланцевая добыча в США, которая при росте цен будет восстанавливаться, мешая цене подняться ближе к 100 долларам за баррель.

Ожидания от альтернативных источников энергии пока не оправдываются, за исключением сланцевых разработок, по сути, и приведших к последнему кризису цен», – констатирует экономист.

«Сам доллар является производной от двух вещей – состояния американского бюджета и политики ФРС – их центрального банка», – полагает Константин Корищенко. «В 2012–2014 годах дефицит американского бюджета снижался, и доллар постепенно рос. А ставки были низкие.

Полезный Совет!

Сейчас ставки ФРС начали расти, но непонятно, что с ними будет дальше. Начал расти и дефицит бюджета. Соответственно, в обозримом будущем доллар начнёт в своём индексе (в соотношении к другим валютам) снижаться.

Что даст толчок к росту цен в долларах на ту величину, на которую доллар будет падать», – прогнозирует Константин Корищенко.

Эпоха нефти не прошла

Константин Симонов также полагает, что «будущее версионно», и утверждать, что эпоха нефти прошла и надо быстрее продавать её, пока она ещё кому-то нужна, – это бред. В мире растёт народонаселение, идёт фантастическими темпами урбанизация, идёт автомобилизация Китая и Индии (вместе 2,5 миллиарда людей). 

«Китай на электромобилях, что ли ездит? А знаете, какая доля продаж электромобилей в продажах новых автомобилей в США? Меньше процента! Они ездят на бензине и дизеле. Китай ездит на бензине и Индия. Теория, что «нефть никому не нужна», выгодна определённым бенефициарам, которые этот образ будущего и продавливают в своих интересах.

С приходом Трампа это будет делать тяжелее, потому что он – этакий углеводородный динозавр. Доля нефти может увеличиваться или сокращаться, но если даже доля «зелёной энергетики» вырастет за 20 лет до 10 процентов, это не значит, что нефть умрёт как товар.

А в целом энергопотребление в мире сильно вырастет и в абсолютных величинах вырастет и потребление углеводородов», – заключает Константин Симонов.

Источник: https://www.pnp.ru/economics/2016/12/01/neft-vyrastet-ne-silno-i-ne-navsegda.html

Рост цен на нефть только начинается

22.05.2018 | 17:54

Я был оптимистом в отношении нефтяных цен и акций сырьевых компаний с начала 2017 года. Некоторое время это была позиция одиночки. Но ее доходность заметно возросла с августа прошлого года, когда цены на нефть, наконец, начали уверенно повышаться.

Стоимость американского сорта West Texas Intermediate (WTI) с августа 2017 года увеличилась более чем на 50%, и в последнее время она торговалась около уровня $71. Акции нефтяных компаний также выросли: отраслевой фонд S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF повысился на 48%, по сравнению с 13% роста индекса S&P 500, включая дивиденды.

Но в своеq недавней аналитической заметке я по-прежнему демонстрирую оптимизм относительно энергетического сектора. Еще слишком рано продавать. Одна из причин заключается в том, что большинство инвесторов по-прежнему не верят, что нефтяные цены и сырьевые акции удержат текущие уровни или будут еще выше.

Это означает, что бумаги сырьевых компаний остаются своего рода контртрендовой игрой, несмотря на их последние достижения. Я бы отметил, что отчасти, из-за скептического освещения в крупных финансовых публикациях энергетических эмитентов и достижений рынка нефти, что зачастую являются хорошими противоположными сигналом, указывающим на продолжение текущей тенденции.

Но я, конечно же, не единственный, кто заметил это. «Расхождение между лучшими за многие годы корпоративными настроениями, которые мы наблюдаем и низким интересом инвесторов, подчеркивает очевидную возможность в энергетических акциях», – отмечает аналитик Morgan Stanley Дрю Венкер. Это свидетельствует о том, что нынешнее нефтяное ралли является чем-то большим, считает он.

Рост цен на нефть очень поможет переоценке энергетического сектора. И это будет настоящей тенденцией. Я не знаю, где будет нефть торговать завтра или на следующей неделе, но сейчас есть шесть причин, почему она продолжит расти в среднесрочной перспективе, стимулируя повышение акций сырьевых компаний.

1. Сильный спрос на нефть

Благодаря синхронному глобальному экономическому росту, ежедневный спрос на нефть в этом году увеличится на 1,5 млн баррелей, до нового максимума в 99,3 млн баррелей в сутки (б/с), говорит Джонатан Вагхорн, один из управляющих глобальным энергетическим фондом Guinness Atkinson.

2. Дисциплина поставок ОПЕК

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) сократила ежедневное производство на 1,2 млн. барр. к уровню конца 2016 года и сохраняет этот курс. Саудовская Аравия нуждается в нефтяных доходах для финансирования внутренних программ. По данным Rapidan Energy Group, за каждый дополнительный доллар в ценах на нефть Саудовская Аравия получает дополнительный доход в размере $3,1 млрд в год.

3. Геополитические риски

Энергетические инвесторы годами не принимали в расчет данный фактор.

Но сейчас геополитический риск вновь делает ставку на нефть из-за растущей напряженности между Саудовской Аравией, Израилем и Ираном, а также в Сирии и в других странах. В случае их реализации может произойти резкий взлет нефти.

В прошлом повстанческие группировки наносили удары по нефтяным танкерам на Ближнем Востоке Они также нацелены на нефтеперерабатывающие предприятия Саудовской Аравии.

Любые успехи на этих фронтах будут способствовать росту цен на энергоносители.

Обратите Внимание!

Если напряженность между Ираном и Израилем обострится, последний может нанести удар по нефтяной инфраструктуре Тегерана, отмечает Майк Брейр, энергетический аналитик Hodges Capital Management. Это будет иметь значительный эффект для нефтяного рынка.

Политическая напряженность в Ливии и Нигерии ограничивает рост предложения нефти со стороны этих стран. Кроме того, ситуация в Венесуэле вышла из-под контроля, а производство сырья резко упало.

4. Недостаточное инвестирование в крупные проекты

Когда несколько лет назад цены на нефть упали, энергетические гиганты сократили инвестиции в свои дорогостоящие долгосрочные проекты, такие как глубоководная добыча в Северном море и на канадских нефтеносных песках. Мы наблюдаем самый большой спад капитальных затрат за последние 20 лет.

И вот в чем проблема: мегапроекты, которые находятся в стадии реализации, как правило, сейчас в замороженном состоянии.

Таким образом, в данный момент наблюдается развитие дефицита примерно в половине мировых поставок нефти.

Данная проблема не будет решена быстро, потому что этим проектам требуются годы, чтобы перейти в режим функционирования. И эта ситуация является большой угрозой для ставящих на понижение энергетических активов.

«Сейчас слишком много нефти, которую необходимо заменить [новыми поставками – ред.]», – подчеркивает Джонатан Вагхорн.

5. Восстановление порядка в американском производстве

Большой страх инвесторов заключается в том, что американские сланцевые производители опять займут и потратят много средств, чтобы нарастить добычу, тем самым снижая цены на нефть. Но это вряд ли произойдет.

Многие из данных компаний пережили почти смертельный опыт, т. к. попали в ловушку слишком большого долга, когда нефтяные котировки рухнули несколько лет назад. А иные и вовсе исчезли, обанкротившись из-за этого.

Оставшиеся в живых не хотят повторения данной трагедии, поэтому американские производители обещают, что они не будут опять занимать и тратить слишком много. Нефтедобытчики США посылают этот сигнал, т.

Это Важно!

к. хотят, чтобы инвесторы, а не спекулянты, вкладывались в их акции, уменьшая тем самым волатильность. Дисциплина капитальных вложений стала большой темой в отчетностях компаний за I квартал этого года.

«Команды менеджеров не демонстрируют срочность в увеличении буровых установок», – отмечает аналитик Goldman Sachs Джон Нельсон.

Между тем, есть еще одна проблема: многие нефтепроизводители США сталкиваются с нехваткой рабочей силы, насосного оборудования и возможностей железнодорожного и грузового транспорта в своих цепочках поставок, – говорит энергетический стратег Bank of America Merrill Lynch Франсиско Бланш.

6. Спрос на «средние дистилляты»

Суда являются большим источником загрязнения окружающей среды, т. к. они используют серосодержащий мазут. Для улучшения этой ситуации Международная морская организация ввела правила, поощряющие грузоотправителей использовать более чистые виды топлива, начиная с 2020 года. Это увеличит спрос на тип топлива, называемый «средние дистилляты», что повысит общий спрос на сырую нефть.

Morgan Stanley считает, что данного эффекта достаточно, чтобы направить котировки Brent к уровню $85 к концу 2019 и 90$ – к 2020 году.

Спрос на средние дистилляты уже является достаточно устойчивым, потому что они становятся топливом, используемым самолетами, поездами и тяжелой техникой.

Использование данных транспортных и производственных средств, потребляющих топливо, будет расширяться благодаря устойчивому мировому экономическому росту.

Подводя итоги вышесказанного, можно сделать следующие выводы: наблюдается увеличивающийся разрыв между спросом и предложением, который необходимо компенсировать, отмечает Джонатан Вагхорн.

ОПЕК могла бы восполнить любой краткосрочный дефицит, изменив свое нынешнее ограничение добычи, составляющее 1,2 млн б/с. Но это компенсирует лишь около года роста спроса. И картель имеет только около 2-3 млн б/с дополнительных резервных мощностей.

И это все, на что в среднесрочной перспективе способны участники ОПЕК.

Не забудьте посмотреть правильную цену на нефть

Спотовые (физические, а также приближенные к ним котировки ближайших фьючерсных контрактов – ред.) цены на нефть отражаются в заголовках СМИ. Но это не те цены, которые имеют значение.

В долгосрочной перспективе, сырьевые запасы торгуются на фьючерсном рынке нефти с исполнением контрактов с исполнением в течение нескольких лет, отмечает Вагхорн. И котировки данных форвардов еще не поднялись.

Пятилетняя форвардная стоимость нефти марки WTI по-прежнему находится в низком диапазоне до $50, в то время как спотовые цены составляют около $71.

Полезный Совет!

Поэтому управляющий Guinness Atkinson ожидает, что форвардные цены также повысятся, что увеличит стоимость акций сырьевых компаний. Рост форвардных котировок WTI до $60-$70 приведет к взлету энергетических акций на 30-60%. И Вагхорн считает, что долгосрочные форвардные цены могут переместиться именно в данный диапазон.

«Меня интересует дальний конец кривой [стоимости форвардных контрактов – ред.], который, я считаю, необходимо подтянуть. И если это произойдет, – акции добьются большего», – отмечает он.

По материалам marketwatch.com

БКС Брокер

Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rost-tsen-na-neft-tol-ko-nachinaetsia

Рубрики: Финансы

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *